封面新闻记者 孟梅

从A股转战港股的蜜雪冰城上市在即。

数据暴露，截止到2月26号9点公开发售智商认购终局，蜜雪冰城的融资认购倍数达到5125倍，认购金额跳跃1.77万亿，创下港股历史记载。

那么买球下单平台，为什么是蜜雪冰城创下了这样的历史记录，而不是前期上市的奈雪、沪上大姨等茶饮品牌？

先从门店数目上来看，把柄招股书里的数据暴露，规章2024年9月30日，开了跳跃45000家门店，照旧是全球最大的现制饮品公司。24年前三个季度，门店收集出杯量为71亿杯。在此之前的数据暴露，2023年的9月30日，蜜雪冰城共开了36153家店（22年这个时分是26725家），中国32180家门店，国外11个国度3973家门店，有跳跃16000个加盟商。

从利润上来看，招股书数据暴露：于2022年、2023年以及2024年前九个月，蜜雪冰城辞别完了了136亿东说念主民币、203亿东说念主民币及187亿东说念主民币的收入，同比增长31.2%、49.6%及21.2%。于2022年、2023年以及2024年前九个月，蜜雪冰城的净利润辞别为20亿东说念主民币、32亿东说念主民币以及35亿东说念主民币，同比增长5.3%、58.3%及42.3%。蜜雪冰城的收入和毛利占到了公司总收入和毛利的95%以上。

而以上的数据只代表当下，那翌日呢？如故来自招股书的数据暴露，中国现制饮品阛阓的范围会在28年达到1.18万亿东说念主民币，从22年到28年的复合年增长率为18.7%。在这个阛阓中增速最快的又是蜜雪场地的平价现制饮品（单价10元以下为评价；10~20元为中价；20元以上为高价），22年至28年复合年增长率瞻望是24.0%；蜜雪冰城d出海的主战场——东南亚现制饮品行业阛阓范围在28年瞻望达到494亿好意思元，复合年增长率是20.3%。

此外，除了寰球耳闻目染的主品牌，蜜雪冰城在2022年创立了咖啡品牌“红运咖”，而现磨咖啡是当下现制饮品里增长最快的细分品类，按照招股书的说法，2022年到2028年，咖啡的复合年增长率是21.2%。尽管当下“红运咖”于事迹记录期对蜜雪冰城的收入及毛利孝顺尚不显贵，但翌日可期。

那么，蜜雪冰城是奈何达到这样高的利润以及增长的呢？

是来自这数万家门店的加盟费吗？尽管咱们齐知说念蜜雪冰城的快速延迟通过的是加盟，但在招股领悟书暴露，在蜜雪冰城的收入中，加盟费和关系办事费仅占2%，一家门店的加盟费在7000元到1.1万元之间。而在蜜雪快速延迟流程里，也有门店关闭。招股书里说，其中有跳跃一半是蜜雪主动条款加盟商关店的。比如，23年前9个月有52.9%的门店是这种情况，21年和22年则在60%以上。

那么，究竟是什么呢？

无人不晓，蜜雪冰城通盘门店的物料和开拓齐是蜜雪独家配送。招股书里也明确示意，比较于中高价钱带的公司，作念平价需要“企业以极致性价比提供高品性居品”，会愈加锻真金不怕火供应链的广度和深度。

蜜雪冰城供应链的中枢有三：第一是上游采购收集，要作念到对原材料的采购能踏实、有品性和有价钱上风；第二是中央工场的才调；第三是物流、仓储和配送才调。

在原材料采购上游，蜜雪冰城在天下各地齐建立了我方的产业基地，以柠檬为例，蜜雪冰城先后在四川安岳和重庆潼南建立了我方的采购基地和莳植基地。

依托着蜜雪冰城全球超3.6万家门店对柠檬的踏实需求，2023年，蜜雪冰城在重庆潼南采购约11.5万吨柠檬，触及190余个优质莳植果园，总采收面积达7万余亩，匡助农户超2万户。

2024年10月25日，2024中国（潼南）柠檬产业高质料发展大会在重庆市潼南区启幕。会上，蜜雪冰城发起了“扶植柠檬产业高质料发展公益方法”——揣摸首批参加500万元，将与国内一流的农业院校互助，扶植柠檬科技改造和科研恶果滚动，开展柠檬良种培育、保鲜时刻究诘、产业东说念主才培养等责任，服从惩处共性问题；扶植潼南柠檬产业高质料发展和品牌诞生，开展专科培训、柠檬基地农机装备升级和智谋料理，进步柠檬莳植大户时刻水平、培育新农东说念主，深度参与乡村产业振兴。恰是这一杯杯冰鲜柠檬水，蜜雪冰城串联起了国内优质柠檬从田间地头到番邦消耗者手中的“出海”之旅。

与此同期，蜜雪冰城在2012年建立了第一家工场，是中国现制饮品行业最早成就中央工场的企业。现在蜜雪有五大坐蓐基地，总面积67万平米，年笼统产能143万吨，笼罩糖、奶、茶、咖、果、粮、料七种食材。规章2024年9月30日，举座年产能约为165万吨。把柄招股书里暴露，蜜雪冰城给加盟商的饮品食材60%是自产的，其中中枢饮品食材100%自产。除了饮品食材以外，蜜雪也会坐蓐中枢包材和开拓。这亦然蜜雪冰城区别于行业内其他公司的众多互异点。

蜜雪冰城从2014年起运转建我方的仓储，亦然行业最早。到2023年9月30号，照旧有26个仓库，总面积跳跃30万平米。 蜜雪的物流不错作念到，跳跃90%的国内县级行政区画12小时内触达；国内90%以上的门店完了了冷链物流笼罩。规章2023年9月30日，蜜雪领有的物业、厂房和开拓，账面价值跳跃30亿。

将强的供应链，蜜雪冰城相配自信地能为加盟商提供“具竞争力的一站式惩处有盘算”。在加盟关系的基础上，蜜雪冰城供应链的性价比和竞争力，也让蜜雪成为加盟商采购物料和开拓的最优汲取招股书里说，“咱们在物流本钱和效率上相较于同业业具备上风，在配送时效和配送品性上也高于行业平均水平……通过数字化妙技精确限度末端货色投递，是行业里少量数能作念到商流、信息流、资金流、物流四流合一的企业。”

那么，又回到问题的起原，这样的蜜雪冰城还算不算是一家真确的茶饮企业？